• Главная
• Онлайн-конференции

ВКЛАДЫВАТЬ ИЛИ НЕ ВКЛАДЫВАТЬ?

Юрий: Назовите, пожалуйста, 3 убедительных аргумента, почему в данный период времени инвестировать в открытый фонд акций – это самое разумное решение современного продвинутого человека.

- Я бы отталкивалась от достижения определенных целей. Так, страхование имущества помогает решению определенных проблем с имуществом, здоровья – проблем со здоровьем, страхование жизни больше направлено на защиту интересов ваших близких, а участие в негосударственном пенсионном фонде позволяет безбоязненно встречать жизненную осень. А если у вас есть средства, предназначенные для инвестирования, то покупка акций на ценовом дне – самое разумное решение современного, как вы выразились, продвинутого человека.

Акции – это инструмент, которому дай только время, и он убережет ваши средства от инфляции и приумножит их в перспективе. В отличие от банков. Кроме того, как показали дефолт в России 1998 года и нынешние события, инвестиционные фонды - надежнее банков, они лучше защищены на законодательном уровне и дефолты по ним невозможны. Покупка акций - это тот вид инвестирования, который может дать доходность выше, чем депозиты, недвижимость и пр.

Мария: Какой сегодня самый популярный способ вложения денег среди украинцев? В чем отличия, если сравнивать, скажем, со средним британцем или немцем

- Хранение наличности дома. А если серьезно, то в силу исторических обстоятельств, пока наши соотечественники предпочитают те объекты инвестирования, которые можно потрогать руками – квартиры, недвижимость, землю. Как способ сохранения денег в последнее десятилетие стали приобретать популярность банковские депозиты.
В Европе безбоязненное отношение к финансовым инструментам складывалось веками. Как правило, у среднего европейца есть полный пакет инвестиционных инструментов – это и полис страхование жизни, и свидетельство участника пенсионного фонда, личный портфель ценных бумаг, а так же депозиты в банках. Немцы традиционно отдают предпочтение банковским инструментам, поскольку в Германии - очень сильная банковская система, где банки активно покупают акции. В Британии преобладают портфельные инвестиции, причем британцы осуществляют их, как через инвестиционные фонды, так и индивидуально.

Leona: Какие еще факторы, кроме низкой осведомленности о возможностях фондового рынка, влияют на инвестиционные решения среднего украинца?

- Если продолжить перечислять негативные факторы, то это страх и неуверенность в своем будущем. Фондовый рынок любит «длинные» деньги, а нас почти сто лет приучали, что не стоит заглядывать в будущее даже на год вперед, не говоря уже о более длительной перспективе. Личные финансы и их планирование для многих до сих пор остаются чем-то экзотическим, в школах никто не преподает элементарные правила ведения домашних финансов. Все это создает благоприятную почву для последователей Остапа Бендера, которым ничто не мешает придумать 401-й «сравнительно честный способ отъёма денег» у сограждан.
Однако ситуация постепенно меняется. Финансовая культура становится неотъемлемой частью сознания современного человека, который берет ответственность за свое будущее на себя, а не ждет подачек от государства или кого-то еще. Как только человек дает себе труд приступить к изучению и поиску новых финансовых возможностей, он их находит. А магия фондового рынка в том, что часто при первом знакомстве с ним вспыхивает любовь с первого взгляда. И после случившегося уже невозможно представить себе собственную финансовую независимость без инвестиционных фондов, интернет-трейдинга, негосударственных пенсионных фондов.

Марина: Как долго человек, вложивший в фонд акций свои деньги, будет ждать прибыль? Какой процент в среднем набегает за год?

- Законодатель запрещает нам заверять участников фонда в безоговорочном получении дохода или какого-то его определенного размера. Инвестиционные фонды не являются банковскими структурами, и фиксированная доходность в них не предусмотрена. Важно понимать, что фондовый рынок состоит из огромного числа вероятностей, а чувство времени и понятие прибыли у каждого свое. Повторюсь, в открытом фонде инвестор - «сам себе режиссер». Он продает ценные бумаги фонда тогда, когда считает нужным.

Иногда приходится терпеливо ждать своего часа несколько лет, а иногда, в периоды бурного роста рынка, большие деньги приходят очень быстро. Неслучайно же после посещения Нью-Йоркской биржи Аль Капоне воскликнул, что если бы раньше знал место, где за минуту можно заработать целое состояние, то никогда бы не стал гангстером. Что касается меня, то я в свои инвестиционные ожидания всегда закладываю фактор времени, давая возможность реализоваться большему числу вероятностей.

Сергей: Какие секторы украинской экономики считаются потенциально самыми высокодоходными?

- Телекоммуникации, энергетика, машиностроение, металлургия, агропром, сырьевые ресурсы, пользующиеся спросом во всем мире. Украина располагает высокообразованными техническими кадрами, дешевой и интеллектуальной рабочей силой, огромными территориями. Думаю, все это поможет со временем преодолеть те перекосы, которые десятилетиями складывались в экспортно-ориентированной экономике, обслуживающей имперские политические и военные цели советского руководства.

Fktrcfylh: По каким критериям эксперты фонда определяют, в акции каких компаний вкладывать деньги инвесторов?

- Ключевыми критериями, которые мы используем для принятия решения об инвестировании в ту или иную компанию, являются прибыльность, ликвидность ценных бумаг и перспективы роста финансово-хозяйственных показателей. У нас сильный аналитический департамент, который дает инвестиционные рекомендации по абсолютному большинству компаний, присутствующих на фондовом рынке Украины.

Taras: Правду ли говорят, что Украина – «непаханое поле» для получения сверхприбылей?

- Думаю, что в любой стране существуют инвестиционные возможности, но понятие «сверхприбылей» ассоциируется у меня с гангстерами, торговлей оружием, наркотиками или с периодом первоначального накопления капитала, когда прибыли не создаются собственным трудом, а перераспределяются, причем часто в результате захвата чужого или общественного имущества.
Что касается получения прибыли путем инвестирования, то Украина только начинает свое движение в сторону фондового рынка, и за каждой ступенью развития отечественной экономики стоит огромный инвестиционный потенциал.

С ЧЕГО НАЧАТЬ

Ольга Андреевна: Объясните, как происходит механизм инвестирования в открытый фонд акций. Например, у меня есть 1000 гривен. Как мне стать акционером фонда? И что будет происходить с моими деньгами после того, как я инвестирую их, например, в ваш фонд?

- Если вы проживаете в Киеве или гостите в столице, то купить инвестиционные сертификаты «КИНТО-Эквити» можно в офисе «КИНТО» (ул. Лысенко, 2, ст.м. «Золотые Ворота»). Процедура быстрая, минут 20-30. Приобретение можно сделать и в других городах Украины через агентов, их координаты - на нашем сайте. После поступления денег на счет фонда компания по управлению активами инвестирует их в соответствии с заявленной стратегией: от 50% до 90% - в акции украинских предприятий (в зависимости от рыночной конъюнктуры), не менее 10% - на банковские депозиты.

Виктория: Как научиться торговать на фондовом рынке?

- Теория без практики - слепа, особенно на фондовом рынке. Мы всегда стремились помочь тем, кто делает свои первые шаги в инвестировании. В частности, по адресу http://www.kinto.com/rus/azbuka/books/ находится целый ряд рекомендованной нами литературы. Для начинающих инвесторов подготовлена специальная страница «Аз и Буки инвестора» (http://kinto.com/azbuka/advise.html). Есть на нашем сайте и фильмотека, содержащие полезные и интересные видео-материалы. Советую также посетить наш бесплатный семинар «Фондовый рынок доступнен каждому». Здесь вы точно получите базовую практическую информацию о возможностях инвестиционной деятельности на отечественном фондовом рынке.

Игорь: Как получить свою прибыль из инвестирования в фонд акций? Это дивиденды, которые приходят на карточный счет раз в месяц или квартал? Или какой-то другой механизм?

- В инвестиционных фондах инвестор не получает доход в виде процентов, как по банковским депозитам. Доход инвестора состоит из прироста стоимости инвестиционных сертификатов или акций фонда. Стоимость ценных бумаг фонда может и расти, и падать, ведь рыночная стоимость ценных бумаг и других активов в составе имущества (портфеля) фонда не является чем-то статичным, она также меняется.
В соответствии с законодательством дивиденды по ценным бумагам открытого фонда не начисляются и не выплачиваются. Участники таких фондов получают доход при продаже принадлежащих им ценных бумаг компании по управлению активами. Время входа и период инвестирования в таких фондах определяется инвестором самостоятельно.

Алина: Я забрала свои сбережения с депозита, хоть и кризис, но все равно ищу пути вложения денег. Что на сегодня Ваша компания может предложить, акции каких предприятий?

- Действуя напрямую или через инвестиционные фонды, можно стать акционером большого количества предприятий - от лидеров целых индустрий до малоизвестных предприятий. Для этого сегодня сложилась благоприятная ситуация – с кризисом пришло снижение фондового рынка и падение цен на акции, а это всегда считалось идеальным моментом для их приобретения. При восстановлении экономики именно акции показывают наибольший рост, соответственно, приносят своим собственникам наибольшую доходность.

Исходя из сложившейся ситуации, мы предлагаем инвесторам первый в Украине открытый фонд акций - «КИНТО-Эквити», который позволяет при небольшой сумме инвестиций (1000 грн.) приобщиться к рынку акций и извлечь выгоду из восстановления экономики. Инвесторам, которые готовы самостоятельно инвестировать в фондовый рынок через интернет, в ближайшее время мы предоставим и эту услугу – интернет-трейдинг.

КРИЗИСНЫЕ РЕАЛИИ

Ириша: Когда Вы узнали о надвигающемся кризисе, каким была Ваша первая рекомендация ближайшему окружению – куда лучше всего вложить деньги, чтобы их сберечь и приумножить?

- В жизни так не бывает: проснулся утром и узнал о надвигающемся кризисе. В отличие от животных, люди не в состоянии предвидеть даже природные катаклизмы – извержение вулкана или землетрясение. Первые признаки мирового кризиса появились еще в марте 2007 года, когда в США возникли первые проблемы с невозвратами по кредитам. Индекс Доу-Джонса тут же залихорадило вплоть до падений на несколько процентов за день. Но какую экономику ни возьми, в ней всегда существует множество положительных и отрицательных сигналов для дальнейшего развития. После марта 2007 года индекс Доу-Джонса до октября продолжал свой рост, а отечественный индекс ПФТС к декабрю 2007 года вообще вырос до рекордной величины. Если бы тогда в нашей экспортно-ориентированной экономике звучали бы сигналы о спаде, то ни правительство, ни НБУ в мае 2008 года, за 3 месяца до начала кризиса в Украине, не ревальвировали бы гривну.
Что касается моих рекомендаций ближайшему окружению, то это был совет не паниковать. В периоды кризисов деньги переходят из менее надежных инструментов в более надежные. Кредит доверия определяется просто: целые страны, например, покупают казначейские векселя и облигации, выпущенные правительством США. У Китая, третьей экономики в мире, доля этих бумаг достигает почти 18% ВВП. А нам, простым гражданам, лучше не совершать поспешных шагов, сократить расходы на потребление, оплачивать только самое нужное – здоровье, образование, товары длительного пользования и помнить, что кризисы приходят и уходят, а деньги, если источник их вложения не оказался банкротом, переживут кризис и начнут генерировать своему владельцу новый денежный поток.

Maxsim: Лариса, назовите, пожалуйста, высокодоходные способы инвестирования в период экономического спада, если речь идет о небольшой сумме

- Неординарность экономического спада у нас усиливается иррациональностью поведения многих финансовых инструментов: с возвратом банковских депозитов возникли проблемы, с выплатами по многим облигациям – та же ситуация. Найти тихую «гавань», где спокойно можно было бы сохранить деньги, почти невозможно. Но кризис сделал свое дело, и на финансовом рынке появилось немало удачных предложений, которые, естественно, с определенной долей риска, дают возможность получить существенный доход. Едва ли не лучшим из них является участие в собственном капитале предприятия, то есть покупка акций надежных компаний с небольшой долговой нагрузкой. Обычному гражданину делать это лучше всего через открытый инвестиционный фонд акций. Ко всем прочим своим достоинствам такой фонд обладает максимальной ликвидностью, то есть возможностью быстрого и безболезненного выхода в деньги.

Гость: Стоит ли вкладывать свои деньги в ценные бумаги сейчас? Ведь многие экономисты пугают второй волной кризиса. Может подождать начала восстановления экономики?

- В том-то и дело, что, дождавшись восстановления экономики, вы столкнетесь с ситуацией, когда фондовый рынок, как макроэкономический индикатор, уже давным-давно отразил в себе это восстановление. Под словом «в себе» я имею в виду цены на акции. Ну, есть у фондового рынка такая особенность… включать в себя процессы, которые будут иметь место в будущем.

Игорь: Как сегодня себя чувствуют на рынке компании по управлению активами? Набирают ли сотрудников? Во сколько раз снизились доходы?

- По некоторым прогнозам количество компаний по управлению активами сократится на треть. Управление малокапитализированным, но высокозатратным бизнесом не слишком-то окупается в условиях экономической стагнации. Ситуация всех подталкивает к оптимизации затрат - к сокращению персонала, уменьшению расходов, связанных с управлением.

Людей мы постарались сохранить, правда, заработные платы заморожены. К валютному эквиваленту мы никогда не привязывались и психологически это не так «больно». Мы считаем, что в данной ситуации лучше сохранить зарплату на докризисном уровне, чем прибегать к разного рода сокращениям. Практически все социальные программы для сотрудников (участие в негосударственном пенсионном фонде, медицинское страхование, повышение квалификации) сохранены.

АКЦИИ, ДЕПОЗИТ, ВАЛЮТА ИЛИ ЗОЛОТО?

Dum: Как вы считаете, можно ли считать покупку валюты эффективной защитой от инфляции?

- Покупка валюты - это средство защиты от валютного риска, т.е. от риска обесценивания национальной валюты. От инфляционного риска покупка валюты не защищает. Приобретая валюту, вы не уезжаете, а остаетесь во все той же стране и расплачиваетесь по ценам в реалиях ее экономики.

Гость1: Бабушки в смутные времена всегда старались покупать золотые ювелирные украшения. А сегодня насколько эффективны такие вложения?

- Всегда важно понимать, зачем ты совершаешь ту или иную покупку. Будет ли украшение передаваться из поколения в поколение, став фамильной ценностью, или оно будет спрятано до поры для возможной перепродажи. Ювелирные украшения могут быть объектом для инвестиций при условии, что они эксклюзивны и имеют художественную ценность. К последним можно отнести отдельную продукцию известных мировых домов и антикварные ювелирные изделия стоимостью от 5 тыс. долларов. Спросом пользуются российские ювелирные украшения конца 19 - начала 20 вв. и западные - производства 18-го века. Правда, и здесь есть свои риски: современные технологии позволяют из стекла сделать «бриллиант», а из заполненных перламутром стеклянных шариков «жемчуг». Поэтому если рассматривать золото как страховку, которая не горит и не тонет, то лучше покупать слитки. Что касается ювелирных изделий массового характера и недорогой «ручной работы», то вряд ли они могут считаться эффективными инвестициями.

Левушкин Александр: Если сравнивать вложение в банковский депозит и в сертификат открытого фонда акций, какие плюсы и минусы обоих?

- Банковские депозиты и инвестиционные фонды имеют различные подходы в работе на финансовом рынке. Цель инвестиций - получение дохода, прирост стоимости сбережений, сохранение и увеличение их покупательной способности. Хранение денег на банковском депозите - способ размещения средств консервативными людьми, которые не любят рисковать; они вправе рассчитывать на возврат своих денег и определенного процента в определенный срок.

Банк самостоятельно решает, как распорядиться деньгами вкладчика. Если он распорядится деньгами депонента удачно, то может получить и очень высокий доход. Однако этот доход будет доходом банка, а не вкладчика, ведь обязательства банка - только в размере вложенной вкладчиком суммы и обещанного банком процента.

Если инвестор рассчитывает на более высокий доход и может позволить себе рискнуть, то ему дорога - на фондовый рынок. Здесь доход можно получить в виде процентов (по долговым ценным бумагам - облигациям), дивидендов (если компания, акции которой вы приобрели, примет решение их выплачивать) или в виде разницы между ценой бумаг, которую вы заплатили при покупке, и суммой, которую получите, когда продадите эти бумаги, т.е. за счет роста курсовой стоимости. В отличие от банков, инвестиционные фонды – инструмент средне- (3-5 лет) и долгосрочных вложений. Фондовый рынок «недолюбливает» короткие деньги и вознаграждает терпеливого инвестора.

Фактор времени всегда был и остается одним из ключевых факторов успешного инвестирования. Чем короче срок, на который инвестор вкладывается в ценные бумаги, тем выше фактор удачи или неудачи. При инвестировании на короткий срок есть риск оказаться на падающем отрезке даже растущего рынка и не дождаться подъема, который компенсирует все предыдущие потери и принесет доход.
Приобретая ценные бумаги того или иного инвестиционного фонда, инвестор становится не кредитором, как в случае с банковским депозитом, а совладельцем имущества. Если все же искать сходство, то открытый фонд акций можно сравнить с банковским депозитом до востребования, но с большими шансами возврата средств, как показали события текущего кризиса.

МИРОВОЙ ОПЫТ

Марина: Расскажите, пожалуйста, какие есть всемирно известные фонды акций? Кто из известных людей сколотили капитал после удачного вложения в акции?

- Индустрия коллективного инвестирования насчитывает почти 200-летнюю историю, и уже более 80 лет инвестиционные фонды, больше известные в мире как взаимные (mutual) фонды, являются неотъемлемой частью инвестиционного мира и эффективно работают во многих развитых странах. Прототип первого в мире взаимного фонда был создан в Великобритании компанией Foreign & Colonial в далеком 1868 году. Сейчас работает целый ряд инвестиционных фондов под названием Foreign & Colonial под управленим компаний F&C Management Limited та F&C Asset Management.

Несмотря на первопроходство Великобритании в этой отрасли, наибольшую популярность взаимные фонды приобрели в США. В 1924 году в Бостоне был официально зарегистрирован первый взаимный фонд Massachusets Investors Trust, существующий до сих пор!

Среди миллиардеров, сделавших свое состояние на фондовом рынке - легендарные Уоррен Баффет и Джордж Сорос. Питер Линч (Peter Lynch) - один из самых известных управляющих взаимными фондами в мире, возглавил Fidelity Magellan Fund в 1978 г. Активы фонда тогда составляли 20 млн. долларов. К 1990 году они увеличились до 14 млрд. долларов. Сейчас Fidelity Magellan Fund насчитывает 23,45 млрд. долларов. Стоит отметить и других представителей семейства Fidelity, таких как Fidelity Contrafund (55,16 млрд.дол.), Fidelity Diversified International (33,53 млрд.дол.), Fidelity Low-Priced Stock (24,05 млрд.дол.), Fidelity Growth Company (28,75 млрд.дол). Примечательно, что основным объектом инвестирования этих фондов являются именно акции.

Настоящий титан хеджевых инвестиционных фондов - Джулиан Робертсон. Минимальный размер инвестиций в его фонд Tiger Management Corp. составлял 5 млн. долларов. Под управлением Дж. Робертсона с 1980 по 1990 года 8 млн. долларов превратились в 8 млрд. долларов.

Основатель The Vanguard Group Джон Богл (John C. Bogle) более всего известен как «отец» индексных фондов. К настоящему времени 1 доллар, инвестированный в The Vanguard в 1975 году, стоит уже больше 323 долларов.

КАК ЗАРАБОТАТЬ НА ДОСТОЙНУЮ ПЕНСИЮ

Ирина Павловна: Расскажите, пожалуйста, о вашей пенсионной программе.

- В этом году исполнилось 5 лет нашему открытому пенсионному фонду «Социальный стандарт». Это один из первых негосударственных пенсионных фондов Украины. Работодатели формируют в нем будущую негосударственную пенсию своему персоналу, а граждане, заботящиеся о своем будущем, создают дополнительную пенсию себе или своим близким, используя налоговые льготы. Вкладчиками фонда являются уже 50 юридических и более 1 300 физических лиц, стоимость активов фонда достигла 13 млн. грн.
Условия участия в фонде очень гибкие. В нем могут формировать свою пенсию люди с небольшим достатком, т.к. минимальный взнос в «Социальный стандарт» на сегодня составляет всего 63 грн. Размер взноса устанавливается вкладчиком самостоятельно в зависимости от его финансовых возможностей, периодичность перечисления – тоже (один раз в месяц, квартал, полгода, год, одноразово). Для этого гражданам предлагается 3 пенсионные схемы. Если избранный принцип перечисления платежей со временем перестанет устраивать, то раз в полгода можно перейти на другую пенсионную схему.
Средства, поступающие от вкладчиков, инвестируются в акции, облигации, размещаются на банковских депозитах и продолжают работать даже тогда, когда участник начинает получать свою дополнительную пенсию. Кстати, эти деньги становятся доступны только при наступлении определенного возраста: женщинам – с 45-ти лет, мужчинам – с 50-ти.
Важно понимать, что будущая дополнительная пенсия зависит от многих составляющих: размера взносов, периода накопления, профессионализма управляющего. Например, доходность «Социального стандарта» за второй квартал составила 18,69%. Присоединяйтесь! Ведь чем раньше начнешь, тем существенней будет добавка к государственной пенсии.