Как повлияют новые санкции против России на украинскую экономику
После того, как США опубликовали новый санкционный список, в который вошли ряд российских бизнесменов и контролируемые ими крупнейшие компании, российский фондовый рынок обвалился. Такого падения индексов не наблюдалось с декабря 2014 года.
Кто пострадал
Основная реакция российского фондового рынка на введенные 6 апреля Минфином США санкции против российских миллиардеров, топ-менеджеров и чиновников пришлась на понедельник. Если в пятницу заметную реакцию на новые меры Вашингтона показали только компании Олега Дерипаски, то начиная с утра 9 апреля на торгах начали обваливаться уже котировки всех российских "голубых фишек"— от банков до металлургических компаний. К закрытию торгов индекс Мосбиржи опустился на 8,34%, а индекс РТС — на 11,44%. Капитализация фондового рынка за день упала на 820 млрд руб или почти 14 млрд долларов.
По сообщению агентства РБК, к закрытию торгов акции "Норникеля" (UC Rusal владеет 27,8% компании) снизились на 14,56%. Золотодобытчик "Полюс" (принадлежит Саиду Керимову, сыну сенатора Сулеймана Керимова, также попавшего под санкции) подешевел на 18,31%, GDR холдинга Дерипаски En+ Group — на 16,02%. Акции ВТБ упали на 9,03% (под санкциями - глава банка Андрей Костин). Котировки "Газпрома", которым руководит еще один фигурант черного списка Минфина США Алексей Миллер, просели на 4,59%.
Падали и другие компании, напрямую не связанные с новыми фигурантами санкционного списка. Котировки Сбербанка опустились на 17,04%, "Роснефть" подешевела на 6,29%, ЛУКОЙЛ — на 8,10%, НОВАТЭК — на 6,74%. "Мечел" по ходу торгов падал на 32%, после чего торги перевели в особый режим, к закрытию котировки были в минусе на 19,26%.
На мировых биржах потери были еще большими. В понедельник акции "РусАл" на бирже в Гонконге упали на 50%, а во вторник падение продолжилось еще на 5-7%. В целом, только за один день состояние 50 богатейших россиян сократились почти на 12 миллиардов долларов.
Рубль пошатнулся
Паника инвесторов мгновенно отразилась на курсе рубля: доллар подорожал с 57 до 60 рублей, евро тоже прибавил 3 рубля и остановился на отметке 74 руб. Во вторник на торгах рубль продолжил начавшееся в понедельник падение, по сравнению с закрытием вчерашних торгов на 3 руб., до 63,7 руб./$, евро подорожал почти на 4 руб. - до 78,5 руб.
- На курс повлиял фондовый рынок, - поясняет экономист Александр Охрименко. - Многие владельцы российских акций, это зарубежные оффшоры, которые получив рубли от продажи акций, начали активно скупать доллары США, чтобы их перевести за рубеж на банковские счета в оффшоры. Поэтому и произошла девальвация.
Однако ожидать резкого падения рубля в ближайшее время не стоит. Поддержанию курса способствуют сравнительно высокие цены на нефть.
- Я скептически отношусь к обвалу рубля вслед за акциями российских компаний, - говорит экономист Даниил Монин. – Да, может быть еще небольшое спекулятивное падение. Но в целом это не сильно повлияет на обменный курс рубля. Международные резервы в 457 млрд долларов и возможность контрдействий российского правительства легко разрешат проблему. Тут большей проблемой является возможный отток иностранного спекулятивного капитала, если инвесторы решат, что риски высоки.
Что дальше?
В Москве уже заявили, что не оставят без ответа американские санкции. Правда, пока там не придумали, активы каких заокеанских компаний они затронут.
- Санкции фактически разрушают акционерный капитал "Русала", - заявил директор аналитического департамента компании "Альпари" Александр Разуваев. - С нашей точки зрения, наиболее вероятно, что рано или поздно состоится национализация компании. Вопрос - кто следующий?! Удар может быть нанесен по любой российской компании, включая Сбербанк и Газпром. Чем может ответить Россия? Арсенал мер известен. Национализация активов американских компаний в России и мораторий на выплату внешних долгов. Как следствие, могут быть заморожены российские инвестиции в американские суверенные облигации. У Кремля сложный выбор. Идти на обострение очень нежелательно. Однако, если промолчать, Вашингтон это воспримет как слабость. Прогнозировать динамику основных фондовых индикаторов и курс рубля сейчас вряд ли возможно. Никто не знает, какими будут ответные действия России и куда упадет рубль.
Хотя в перспективе у компаний из РФ, которые попали под санкции, дела пойдут не очень хорошо. Наложенные санкции подразумевают отказ перечисленным структурам и персонам в кредитовании - отключение от западного финансирования. Как скоро эти структуры сумеют переориентироваться с западного на иные рынки, как по части сбыта, так и кредитования, неизвестно.
Сейчас в России много говорят, что начнется новый виток разворота на Восток. Мол, Юго-Восточная Азия, Китай станут новыми партнерами - нужно только время. Но так же там опасаются, что, понимая безвыходность ситуации компаний под санкциями, могут выкрутить руки на такие дисконты и проценты, что мало не покажется.
А что у нас?
Украина пока не ввела санкции против российских олигархов, но обещает это сделать.
"Санкции будут введены и будут максимально гармонизированы с решением правительства США", – написал Петр Порошенко в Twitter. И пообещал, что в список попадет российский олигарх Олег Дерипаска и другие богатые россияне.
После того, как у Дерипаски отобрали Запорожский алюминиевый комбинат, в собственности еще остался Николаевский глиноземный завод. Возможно, речь идет об этом предприятии.
Однако простых людей больше интересует, как обвал рубля скажется на гривне. Ведь раньше валюты колебались синхронно. Однако сейчас гривна продолжила дорожать на фоне падающего рубля.
- Обвал российского рубля и рынка акций мало скажется как на украинском валютном рынке, так и на экономике в целом, - прокомментировал ситуацию "КП" в Украине" старший аналитик "Альпари" Вадим Иосуб. - Очевидное последствие – снижение рубля к гривне на фоне стабильного курса доллара. Последствия для украинской экономики могли бы возникнуть в случае широкой взаимной торговли с Россией, и если бы в этой торговле активно использовались национальные валюты, гривна и рубль. В этом случае падение рубля к гривне привело бы к удорожанию украинских товаров в России и снижению их ценовой конкурентоспособности. Можно было бы ожидать снижения экспорта в Россию с одновременным ростом импорта из нее. Однако в реалиях торговля Украины с Россией сокращается, действует целый ряд взаимных торговых эмбарго, а остатки взаимной торговли обслуживается преимущественно в свободно конвертируемых, мировых валютах. Как с целью расчета, так и для установления цены. В такой ситуации колебания курса рубля практически не скажутся на украинской экономике и торговом балансе.
Согласен с коллегой и ведущий аналитик ГК ТелеТрейд Марк Гойхман. По его мнению, снижение фондового рынка в России и курса рубля существенно не повлияет на украинскую экономику.
- В частности, это мало воздействует на курс доллара или евро к гривне, - говорит эксперт. - Поскольку снижение рубля происходит одновременно и к американской, и к европейской, и к украинской валюте. Поэтому торговые отношения и расчёты Украины с Евросоюзом не получат сильных изменений из-за данного фактора. Однако в данном случае более важно экономическое взаимодействие между Украиной и Россией. Ведь, несмотря на политическое противостояние, взаимная торговля между странами увеличивается. Учитывая то, что Украина ввозит на 62% больше товаров и услуг из России, чем вывозит, повышение курса гривны к рублю благоприятно для импорта. При расчёте в национальных валютах импорт становится дешевле для Киева. Соответственно, ввозимая промышленная продукция, дизельное топливо, сжиженный газ и др., могут обходиться несколько дешевле.
Кстати
Кто пострадает от введенных ограничений
ГРУППА КОМПАНИЙ "РУСАЛ"
Крупнейший в мире производитель алюминия — 3,7 млн тонн в год. Почти 40 заводов, из них 11 - алюминиевые.
Риски
Может лишиться возможности сбывать 1 млн тонн алюминия— столько его поставляется в США. Красноярский алюминиевый завод (около 5 тыс сотрудников) и другие могут остановиться. Компания потеряет $1,5 млрд
"ГРУППА ГАЗ"
Производит автобусы и грузовики. Входят Горьковский автозавод, "Урал", Голицынский, Курганский, Ликинский и Павловский автобусные заводы, Ярославский моторный завод "Автодизель".
Риски
В 2016 году экспорт составил в выручке ГАЗа 16% из 156 млрд руб. Автомобили экспортировались в США, а также в Африку, Юго-Восточную Азию и страны Ближнего Востока.
ГРУППА КОМПАНИЙ "РЕНОВА"
Компания - инвестиционная. То есть вкладывает деньги в акции. В частности — в ТНК-ВР, Русал, АКАДО, "Российские коммунальные системы" (крупнейший частный оператор водоснабжения и водоотведения в России), Уральский турбинный завод. В финансовые организации — Метабанк и негосударственный Большой пенсионный фонд. Контролирует почти 50% компании РЭМКО, которой отводится ключевая роль в реализации президентской программы развития атомной энергетики страны. Ренова через свою группу Оргсинтез владеет акциями "Саянскхимпласта" и других гигантов химиндустрии.
Риски
Для финансирования проектов Ренова берет кредиты за рубежом под низкие проценты. Из-за санкций кредитные линии могут быть закрыты.
АГРОХОЛДИНГ "КУБАНЬ"
Один из крупнейших агропроизводителей России. Все предприятия - в Краснодарском крае: 10 молочно-товарных ферм, два свиноводческих комплекса, мясоперерабатывающий комбинат, сахарный завод "Свобода", два элеватора, три современных семенных завода, многофункциональный сервисный центр по обслуживанию и ремонту сельхозтехники, конный завод "Восход", где выращивают чистокровных английских лошадей.
Риски
Основные зарубежные потребители — Египет и Турция, Мозамбик, Танзания, Кипр, Испания. Больших рисков от введения новых санкций не ожидается. Компания не экспортирует продукцию в страны, зависимые от США.
Персоны
- Олег Дерипаска. Владелец группы "Базовый элемент". Пострадал больше всех. Из 15 российских компаний, попавших в санкционный список, 8, включая "Кубань" и Русал, принадлежат ему.
- Виктор Вексельберг. Помимо того, что владеет компанией "Ренова", он еще президент фонда Сколково. Поэтому в России не исключен такой ход: Вексельберг может оставить пост президента Сколково, чтобы не ставить проект под удар.
- Алексей Миллер. Председатель правления компании "Газпром". Та же ситуация, что с Вексельбергом и Сколково. Сам Газпром под санкции не попал. Но нет гарантии, что российскому монополисту не будут чинить препятствий в Европе пока Миллер ею руководит?
