Эксперт: Спасти экономику Украины сможет "волшебная пилюля"
В последнее время эксперты часто высказывали соображения, как экономике Украины избежать дефолта. Ведь дефолт, пусть даже и технический, фактически делает изгоями значительную часть населения, наиболее бедную. Финансовый аналитик Роман Шевченко предлагает ответить на простой вопрос: кто, а главное почему готов простить часть долга украинскому правительству?
- На первый вопрос ответить достаточно просто: это частные инвесторы, которые приобретали так называемые еврооблигации, - говорит эксперт. – Со вторым вопросом сложнее, скорее всего, есть подвох. Одним из вариантов можно отметить тот факт, что обслуживать долг все же придется. Есть и еще один нюанс: после полного погашения новой серии еврооблигаций в период с 2019 по 2027 год, инвесторам будет выплачиваться вознаграждение в период с 2021 по 2040 год. Размер вознаграждений напрямую зависит от темпов роста ВВП, и сумма обязательств не будет существенно отличаться от той суммы, которую Украине "прощают".
Но чем это может обернуться для экономики страны и бизнеса в целом?
Реструктуризация внешнего долга резко снижает кредитный рейтинг страны и, как следствие, существенно увеличивает стоимость внешних займов для бизнеса, говорит Роман Шевченко. В результате рентабельность и впоследствии конкурентоспособность такого бизнеса снижается. В конечном итоге мы получаем практически идеальную площадку для внешних инвестиций, так как конкурентов на отечественном рынке практически нет, а рабочая сила значительно дешевле, чем в самых бедных странах еврозоны. По мнению эксперта, от обещанного процветания Украину отделяет главная причина: отсутствие качественной законодательной базы, что влечет за собой высокий уровень коррупции.
- Одним из наиболее оперативных и дешевых способов спасения украинской экономики является возвращение части офшорного капитала в страну, - утверждает Шевченко. - Для этого вполне достаточно предоставить льготные условия для псевдоиностранного капитала в реальный сектор экономики, так как это практически панацея в сложившихся условиях. Важно понимать, что основная часть капитала украинской бизнес-элиты осела в офшорных зонах еще во время первой и второй волны девальвации гривны. По сути нам и не нужны как таковые кредиты, за которые необходимо платить!
Речь идет именно о льготах для возврата в реальный сектор экономики (производство, строительство, малый и средний бизнес), поскольку именно этот сценарий позволит оперативно бороться с инфляцией. Эксперт напоминает, что речь идет об инфляции производства, то есть проблема не в избытке денежной массы, а именно в снижении объемов производимых товаров и услуг. В результате мы получаем, что при неизменном объеме денежной массы, объем производимых товаров сокращается, что делает его дороже. А простое сокращение объема денежной массы путем повышения процентной ставки лишь усугубляет ситуацию, так как приводит не только к сокращению денег в обороте, но и к ужесточению условий ведения бизнеса. Другими словами, в нашем случае не работают простые экономические модели, так как и экономика у нас не работает по этим моделям.
- Резюмируя все вышесказанное, "волшебная пилюля" заключается в том, чтобы вернуть оффшорный капитал в реальный, а не банковский сектор. Это позволит решить одновременно несколько основных проблем. Приток иностранной валюты укрепит национальную валюту; создаст рабочие места, что повлечет за собой увеличение платежеспособности населения. Увеличение занятости стимулирует налоговые поступления в бюджет; и, самое главное, – правительству не придется платить за эту "пилюлю". Как всегда есть одно "но" - на этом сложно заработать
